Genidrag av ECB: Euron stärks mot dollarn trots räntesänkning

Christine Lagarde, ordförande för ECB, gjorde ett genidrag med ytterligare en minimal räntesänkning i torsdag och smarta uttalandet efteråt.

Endast 25 punkter (0.25%) behövdes och lite smarta kommentarer om att man är nära botten nu, för att marknaden skulle reagera positivt på EUR/USD. På torsdag eftermiddag strax efter beskedet så hade Euron (EUR) stigit till 1.1478, upp 0.54% sedan igår.

Hittills i år så har euron stärkts drygt 11% mot USD, medan den är upp 4.4% mot SEK i år. Under torsdagen så har dock kronan tappat någon och den står nu i 10.94 per euro, dvs EUR är upp 0.27% mot SEK idag. Men hur ser framtiden ut för EUR mot SEK och USD? Här går vi in på lite detaljer. Christine Lagarde beskrev dagens ECB:s beslut som “nästan enhälligt” och berättade vidare att man är på väg mot slutet av en penningpolitisk cykel. Valutamarknaden tolkade detta som en signal om att ytterligare räntesänkningar är osannolikt innan sommaren är över. Räntorna är nu på en bra nivå, tillbaka på 2%, berättade Christine från en direktsändning i Frankfurt efter att ECB gjort det enda rätta och sänkt räntan. Vi på Valutahandel.se tycker det var ett genidrag av Lagarde att både berätta att man är i slutat av den penningpolitiska cykeln och att EU nu har en “bra” räntenivå. Glöm inte att i USA så ligger man på 4.5% i räntenivå, medan vi ligger på 4.25% i Storbritannien och 3.85% i Australien. Tillväxtländer såsom Brasilien ligger dock på 14.75% ränta, medan den är på 6.25% i Indien och 7.25% i Sydafrika. Men vad var så så smart med Lagarde uttalande idag och hur ser framtiden ut?

Smarta och mindre smarta uttalande från Lagarde

Idag så motiverande sig Christine Lagarde gällande räntesänkningen på ett smart sätt. Räntorna är på en bra nivå, säger hon och att uttrycka att vi är i slutet av en penningpolitisk cykel var både psykologiskt smart och perfekt för valutamarknaden, åtminstone för Euron. För Donald Trump så är nog uttalandet från ECB lite extra retligt, då han försökt få till räntesänkningar flera månader i sträck, utan framgång. Han tänker säkert: “EU sänker räntorna för att försöka sänka Euron, vilket är oschysst mot våra tillverkare. De försöker lura systemet och FED sover. Som droppen över i'et så går EUR upp och USD tappar samtidigt. Helt sjukt”, tänker han nog.

Inom kort så lär inflationen öka i USA och då lär det bli ännu svårare med fler räntehöjningar, samtidigt som tillväxten avtalar i USA och fastighetsmarknaden tappar rejält. Tur att EU har en bra taleskvinna, såsom Lagarde, som lyckas se till att inte säga allt för mycket men ändå lugna valutamarknaden med att det troligen är slut på räntesänkningar för denna gång.

Andra bra uttalande på slutet återfinns i en nyligen publicerad artikel på ECB, som handlar om historien för internationella valutor. Där berättar hon bland annat att “I dag är euron den andra globala valutan och står för cirka 20% av valutareserverna, jämfört med 58% för US-dollarn”. När det kommer till faktiskt handel, så är dock EUR allt viktigare.

Kritiker ser kommentarer från Lagarde gällande osäkerhet med handel sedan mars 2025 som ganska negativt. Hon pekar bara på osäkerheten utan någon som helst typ av konkreta lösningar för att hantera utmaningarna från USA's mer aggressiva handelspolitik. Valutahandel.se tycker onekligen att EU varit lite väl fega i förhandlingarna med USA. De behöver oss mer än vi behöver dem. Kanske är det dags för rejäla motattacker, eller rejält sänka tullnivåer för båda parterna?

Lagardes diskussioner om hotet från stablecoins mot svaga tillväxtmarknadsvalutor möttes med skepsis av många i kryptosamfundet, som ansåg att kommentarerna var avvisande av digitala valutors potential. Samtidigt så är USA och Kanada på väg i motsatt riktning och man är onekligen rädd att EU är inne på fel spår.

Hur ser analytiker & bankerna på kronan just nu?

Låt oss börja med den mest positiva, SEB. Som vanligt så är SEB alltid lika positiva mot den egna valutan. De förväntar sig att EUR/SEK faller till 10,70 i mitten av 2025 och vidare till 10,50 i slutet av året.

Men ännu mer positiva just nu är Bank of America (BoA), som förutspår att EUR/SEK når 10,40 i slutet av 2025, vilket är en uppdatering från deras tidigare prognos på 11,10. De ser en starkare svensk krona framöver, vilket skulle innebära en nedgång för EUR/SEK.

Lite mindre positiva är Handelsbankens FX Forecast, som skriver att de förväntar sig att EUR/SEK kommer att sjunka till 10,80 i slutet av 2025.

Tydligt negativa mot sitt grannland är som vanligt Danske Bank, som länge förutspått att kronan ska bli svagare mot euron. Dagens flash-release av den svenska inflationssiffran för maj var i linje med vår förväntningar om KPIFexE på 2,5% på årsbasis och 0,1 punkter under Bloombergs konsensusförväntan. Trots detta prissätter marknaderna en ökad sannolikhet för en sänkning i juni. Danske bank är alltid inte för en räntesänkning i juni månad, men många analytiker tror att räntan kommer att sänkas i Sverige under juni månad.

BNP Paribas Wealth Management förutspår att EUR/SEK kommer att nå 11,70 inom 12 månader, dvs att Euron stärks väsentligt mot kronan.

DNB (Den Norske Bank) förutspår att EUR/SEK kommer att nå 11.70 inom de kommande månaderna och liksom BNP Paribas så är de den mest negativa banken mot SEK just nu.

Hur ser analytiker & bankerna på EUR/USD just nu?

De flesta analytiker och banker tror på en starkare euro mot den amerikanska dollarn i slutet av 2025. Detta drivs av förväntningar på en europeisk ekonomisk återhämtning, potentiellt ökad ränta under hösten för ECB och ytterligare geopolitiska spänningar som kanske inte ens har avtagit i slutet av året. Här kommer euro prognoserna från några ledande banker:

Handelsbanken är den mest kritiska till euroområdet och mest positiva till USA av alla utvalda banker som ger ut analyser. Vid årets slut så tror man att EUR/USD står på 1.04.

DNB är något mer positiva mot euron men tror ändå på en förväntad långsiktig styrka för USD. Inom 12 månader så bör EUR/USD stå i 1.06 igen, tror DNB.

Bank of America har en prognos på 1.17 för EUR/USD vid slutet av 2025. Denna kurs motiveras med hur man förväntar sig att FED kommer att agera i höst, 2025.

SEB's prognos är att vi får se 1.18 nivån för euron mot dollarn i slutet av 2025. SEB ser klarare utsikter för Europa med inflation vid målet och måttlig tillväxt, men förväntar sig att utsikterna blir värre i USA under andra halvåret.

BNP Paribas förväntar sig samma nivå som SEB, dvs. 1.18 i slutet av 2025. De anser att dollarn är överskattad och strukturella förändringar i europeisk finanspolitik kan vara positivt för Euron.

Goldman Sachs är ännu mer negativa mot dollarn och tror på 1.20 nivån inom 12 månader. Den amerikanska finanspolitiken kommer att dra ner dollarn och ökad attraktivitet för europeiska tillgångar förväntas.

MUFG (Japan) prognostiserar samma nivå som GS, alltså 1.20 men redan under Q1 2026. Under Q4 2025 så förväntas att 1.18 nivån nås. MUFG gissar att det blir räntehöjningar från ECB under hösten 2025 och svagare amerikansk tillväxt under hela 2025.

Danske Bank har lägst prognos av alla för dollarn och tror på 1.22 för EUR/USD inom 12 månader. Är det efter ilska över Grönland som danskarna säger att de tror på en permanent förlust av förtroende för den amerikanska ekonomin och kapitalmarknaderna.

Oavsett om du håller med Danske bank, SEB eller Handelsbanken, så kan du handla EUR/USD på Skilling till förmånliga kurser, med snabba avslut och utomordentlig likviditet.

Publicerad: Torsdag 5 juni 2025, kl 21:44
Författare: Markus Jalmerot

TAGGAR

---

Andra liknande nyheter

Här nedan kan du hitta fler liknande nyheter för att fördjupa dig i ämnet eller läsa om något relaterat.