Aktörerna på valutamarknaden

Det finns olika aktörer på den gigantiska valutamarknaden som omsätter 6.6 biljoner dollar per dag och alla är viktiga på ett eller annat sätt. I det här kapitlet tittar vi på var och en av dem och beskriver deras huvudsakliga attribut och ansvar på den totala valutamarknaden.

Intressant nog så har internettekniken verkligen förändrat valutahandelns existens och arbetssätt. Dessa spelare har nu lättare tillgång till data och är mer produktiva och snabba när det gäller att erbjuda sina respektive tjänster.

Kapitalisering och sofistikering är två viktiga faktorer för att kategorisera valutamarknadsaktörerna. Den sofistikerade faktorn inkluderar penninghanteringstekniker, teknisk nivå, forskningsförmåga och disciplin. För den kapitaliserade faktorn så är aktörerna högre upp på listan normalt mer kapitaliserade, även om hedgefonder och vissa valutamäklare kan ha rejäla säkerheter. Med tanke på dessa två breda mått finns det sex stora valutamarknadsaktörer. Följande figur visar de olika valutamarknadsaktörerna i termer av volymen de hanterar.

Vilka är aktörerna?

• Kommersiella och investeringsbanker: Högst upp i hierakin står de kommersiella bankerna tillsammans med centralbankerna. Deutsche Bank står för drygt 18% av volymen, UBS för 11.3%, Barclay Capital står för 11.1% och Citibank för 7.7%. Därefter kommer RBS in på 6.5% marknadsandel, JP Morgan har 6.35%, HSBC ligger på 4.55%, Credit Suisse har 4.4%, Goldman Sach har endast 4.4% och Morgan Stanley 2.9%. Rolig fakta>: Visste du att Donald Trump använder Deutsche Bank?

• Centralbanker: Volymerna varierar kraftigt för centralbanker, men de kan vara den största aktören för vissa valutapar. Med nästan obegränsade reserver så är det tufft att möta en köp- eller säljsugen centralbank och ofta bäst att bara ta rygg på dem. Några välkända centralbanker inkluderar den svenska riksbanken som grundades redan 1668 och är den äldsta centralbanken i världen. 26 år senare så kom britterna igång med Bank of England. Den norska riksbanken (Norges Bank) grundades först 1816, medan amerikanska Federal Reserve skapades 1913. Den europeiska centralbanken, ECB, grundades först 1998, ett år innan Euron släpptes.

• Elektroniska mäklartjänster för banker: Så kallade “Electronic Broker Services” (EBS) är tillgängliga för större banker, genom Reuters Professional eller från Bloomberg Professional. Varje terminal kostar $35 000 per år från Bloomberg och det krävs normalt att man sätter upp ett antal för att tillåtas komma igång.

• Fondförvaltare, hedgefonder och suveräna förmögenhetsfonder: Även fonder är väldigt beroende av att kunna handla på valutamarknaden. Det sker emellanåt rejäla transaktioner från dessa aktörerna på valutamarknaden.

• Internetbaserade handelsplattformar: En rad olika handelsplattformar står för betydande volymer, framför allt MetaTrader 4 samt den lite nyare MetaTrader 5. Sajter som NS Broker bygger all sin handel på en etablerad och avancerad handelsplattform, MT5, istället för att skapa en egen plattform som är avsevärt mer tidskrävande. Brittiska IG som funnits i 30+ år har både en bra egen plattform, samt MT4.

• Valutamäklare-återförsäljare: Privatpersoner handlar valuta främst genom internationella och svenska valutamäklare. En av våra favoriter är Skandinavien grundade aktören Skilling, som har en sofistikerad och transparent, egenskapad plattform – men även erbjuder cTrader och MT4 som alternativ.

Affärsbanker och investeringsbanker

Banker behöver ingen introduktion, de är allestädes närvarande och många. Deras roll är avgörande i Forex-nätverket. Bankerna deltar i valutamarknaderna för att neutralisera sina egna och deras kunders valutarisker. Bankerna försöker också multiplicera sina aktieägares förmögenhet.
Varje bank är annorlunda när det gäller organisation och arbetspolicy, men var och en av dem har en handdisk som ansvarar för orderhantering, marknadsskapande och riskhantering. Handelsdisken har en roll när det gäller att tjäna pengar genom att handla valuta direkt genom hedgning, arbitrage eller blandade finansiella strategier.
Det finns många typer av banker på en valutamarknad; de kan vara enorma eller små. De mest stora bankerna handlar i stora mängder medel som handlas när som helst. Det är en vanlig standard för banker att handla med 5 till 10 miljoner dollarpaket. De största hanterar till och med 100 till 500 miljoner dollarpaket. Följande bild visar tio av de största deltagarna på valutamarknaden.

Centralbanker

En centralbank är den dominerande monetära myndigheten för en nation. Centralbanker följer individuell ekonomisk politik. De är vanligtvis under regeringens myndighet. De underlättar regeringens penningpolitik (handlar om att hålla utbudet och tillgången på pengar) och att göra strategier för att utjämna upp- och nedgångarna i deras valutas värde.
Vi har tidigare diskuterat om reservtillgångarna. Centralbanker är de organ som är ansvariga för innehav av utländsk valuta som kallas “reserver” eller ibland “officiella reserver” eller “internationella reserver”. Du kan se valutakurser i realtid här.

De reserver som innehas av centralbankerna i ett land används för att hantera utrikespolitiken. Reservvärdet indikerar betydande attribut om ett lands förmåga att betala utländska skulder. Det påverkar också nationens kreditvärderingsåtgärder. Följande bild visar centralbankerna i olika europeiska länder.

Elektroniska mäklartjänster för banker

Så kallade “Electronic Broker Services” (EBS) är tillgängliga för större banker, genom Reuters Professional eller från Bloomberg Professional. Varje terminal kostar $35 000 per år från Bloomberg och det krävs normalt att man sätter upp ett antal för att tillåtas komma igång.

Företag

Det är inte alla deltagare som är involverade i valutamarknaden som har befogenhet att sätta priser på valutan som marknadsgaranter. Några av spelarna köper och säljer bara valuta efter rådande växelkurs. De kan tyckas inte vara så signifikanta, men de utgör en stor del av den totala volymen som handlas på marknaden.
Det finns företag och företag av olika storlek; de kan vara en liten importör/exportör eller en påtaglig påverkare med ett kassaflöde på flera miljarder dollar. Dessa spelare identifieras av arten av deras affärspolicyer som inkluderar:
(a) hur de får eller betalar för de varor eller tjänster de brukar tillhandahålla och
(b) hur de involverar sig i affärs- eller kapitaltransaktioner som kräver att de antingen köper eller sälja utländsk valuta.

Dessa “kommersiella handlare” har som mål att använda finansiella marknader för att kompensera sina risker och säkra sin verksamhet. Det finns också vissa icke-kommersiella handlare. Till skillnad från kommersiella handlare betraktas de icke-kommersiella som spekulanter. Icke-kommersiella aktörer inkluderar stora institutionella investerare, hedgefonder och andra affärsenheter som handlar på de finansiella marknaderna för vinst.

Fondförvaltare, hedgefonder med mera

Denna kategori är inte inblandad i att definiera priserna eller kontrollera dem. De är i grunden kapitalförvaltare. De kan handla valuta för hundratals miljoner dollar, eftersom deras portföljer med investeringsfonder ofta är ganska stora eller helt gigantiska. Några exempel kan vara Blackrock, Fidelity, Splitan Fonder eller Öhman's fonder.

Dessa deltagare har förvaltningsreglementen och skyldigheter gentemot sina investerare. Huvudsyftet med hedgefonder är att göra vinster och växa sina portföljer. De vill uppnå absolut avkastning från Forex-marknaden och späda ut risken. Likviditet, hävstång och låga kostnader för att skapa en investeringsmiljö är fördelarna med hedgefonder.
Fondförvaltare investerar främst på uppdrag av de olika kunder de har, såsom pensionsfonder, enskilda investerare, regeringar och till och med centralbankmyndigheterna. Förmögenhetsfonder som förvaltar statligt sponsrade investeringspooler har ökat snabbt under de senaste åren.

Internetbaserade handelsplattformar

Internet är en opersonlig del av valutamarknaderna idag. Internetbaserade handelsplattformar gör uppgiften att systematisera kund-/ordermatchning. Dessa plattformar är ansvariga för att vara en direkt åtkomstpunkt för att samla pooler av likviditet.

Det finns också ett mänskligt inslag i förmedlingsprocessen. Den omfattar alla personer som är engagerade från det ögonblick då en beställning läggs till handelssystemet tills den behandlas och matchas av en motpart. Denna kategori hanteras av STP-tekniken (straight-through-processing).

Liksom priserna på en Forex-mäklares plattform hanteras nu många interbankaffärer elektroniskt av två primära plattformar: det Reuters webbaserade handelssystemet och Icaps EBS, som är en förkortning för ” electronic brokering system” som ersätter mäklarna som en gång vanlig på valutamarknaderna.

Valutamäklare för privatpersoner

Det sista segmentet av Forex-marknaderna, valutamäklarna, är vanligtvis mycket stora företag med stora handelsintäkter. Dessa företag erbjuder den grundläggande infrastrukturerna för vanliga enskilda investerare att investera, spekulera och tjäna pengar på interbankmarknaden. För att erbjuda konkurrenskraftig och populär tvåvägs prissättningsmodell anpassar sig dessa mäklare vanligtvis till de tekniska förändringar som finns tillgängliga i Forex-industrin. Man brukar vanligtvis peka på att det finns 4 olika typer av valutamäklare och här gå vi igenom de olika alternativen.

Vad är en STP valutamäklare?

Forex-mäklarna kompenserade sina positioner på interbankmarknaden, men de agerar inte exakt på samma sätt som bankerna gör. De förlitar sig inte på handelsplattformar som EBS eller Reuters Dealing. Istället har de sitt eget dataflöde med likviditetsleverantörer som stöder deras prissättningsmotorer. Det är genom STP-valutamäklarna som du får riktigt låg spread och snabba avslut. Se en topplista över STP-alternativen här.

Betyg: 9.56/10
Minsta insättning: 1200 kronor
Beskrivning: Marknadens bästa STP-valutamäklare skapades av tekniska Skandinaver från Sverige och Norge. Prova Skilling idag!

Riskvarning: 73% av retail kunder förlorar pengar.

›› Läs recension om Skilling›› Gå till Skillings hemsida

---

Vad är en ECN valutamäklare?

En trader behöver producera vinster oberoende när han använder en market maker eller har en bekväm och direkt tillgång via ett ECN. Man kan beskriva ECN-valutamäklarna som att de agerar mellanhand och hittar en motpart till din affär, utan att själv ställa ut köp eller säljpriser. De jobbar ofta med ett stort antal likviditetspartners. Ett exempel är NS Broker som har 10 olika partners för att alltid kunna hitta en motpart till din affär. Räkna med bland marknadens snabbaste avslut, väldigt låg spread och du får göra scalping utan klagomål. Kolla in vår topplista över ECN-mäklare.

Vad är en market maker?

Mäklare behöver vanligtvis en viss pool av kapitalisering, lagliga affärsavtal och enkla elektroniska kontakter med en eller flera banker. Market makers garanterar likviditet och säkerställer att det alltid går att handla, även mindre likvida instrument. Se en topplista över market makers här.

Vad är en hybrid valutamäklare?

Här får du det bästa av två världar: Både hög likviditet och snabba avslut kan du räkna med genom denna modellen. Se en topplista över hybridmäklarna här.