Fredrik från Stockholm

Registrerade sig hos valutamäklaren Skilling för 43 minuter sedan.

» Prova Skilling du med.
69% av retail kunder förlorar pengar.
Visa inte igen

Följ oss på

Site Logo
featured image

Aktieblankning är en fantastisk möjlighet att tjäna pengar när vi är inne i en lågkonjunktur eller generell nedgångsperiod på börsen, även om det går emot börsens generella princip med att köpa billigt och sälja dyrt. Eftersom marknaden börjat gå ner under slutet av 2018 och en recenssion är i sikte för 2020, så kan blankning av aktier vara ett hjälpsamt och uppskattat verktyg. Aldrig tidigare har det varit så lätt att blanka för småsparare.

Med 3 snabba knapptryckningar så kan Du enkelt sälja en övervärderad aktie som du inte redan äger. Lär dig mer om hur det fungerar med att blanka aktier, se de 5 vanligaste anledningar till att folk blankar aktier och vilka aktiemäklare som har bäst regler för blankning.

Vad är då blankning för Er som undrar? Jo, du har möjlighet att sälja värdepapper (aktier) som du inte äger. Moderna aktiemäklare tillåter handel med CFD'er (contract for difference), vilket möjliggör för gemene man att blanka diverse aktier från hela världen.

Att blanka är det bästa – enligt en del aktörer – det enda sättet att tjäna pengar i en baissemarknad, Jeffrey Archer.

9 aktiemäklare med bäst regler för blankning hemifrån

Var kan du blanka aktier fördelaktigt från hemmet? Genom CFD-handel så får man bäst villkor och högst belåning vid blankning av aktier. Här visas de bästa sajterna som tillåter dig handla riktigt fördelaktigt.


Skilling – Betyg: 9.71/10
Trading. Enkelt. Aktie- & valutahandel med låg spread!
69% av retail kunder förlorar pengar.


Markets – Betyg: 9.57/10
Redo för trading eller investeringar? Få det bästa nu!
79% av alla privata valutahandlare förlorar pengar när de handlar CFDs med Markets.com.


NS Broker – Betyg: 9.57/10
Proffsig STP/ECN-mäklare med högst likviditet av alla.
73.55% av NSFX Limited's retail kunder förlorat pengar när de har handlar CFDer.


StormGain – Betyg: 9.57/10
Prova en bättre kryptosajt. Upptäck StormGain, du med.
Satsa inte mer pengar än du har råd att förlora.


Capital – Betyg: 9.57/10
1-klicks trading med 3000+ instrument.
75% av individuella investerarkonton förlorar pengar när de handlar CFD:er.


AvaTrade – Betyg: 9.43/10
Bli en vinnare. Gör som Manchester City, kör AvaTrade.
71% av icke-professionella investerarkonton förlorar pengar när de handlar hos AvaTrade.


Plus 500 – Betyg: 9.43/10
Pålitlig, innovativ valutahandel från börsnoterat bolag
76.4% av CFD-konton tillhörande icke-professionella kunder förlorar pengar.


Libertex – Betyg: 9.43/10
CFD och kryptomäklare sedan 1997.
83% av icke-professionella investerarkonton förlorar pengar när de handlar CFD med den här leverantören.


Pepperstone – Betyg: 9.43/10
Pepperstone: Känd internationell sajt, nu i Sverige med
78,6% av alla handlare förlorar pengar hos denna mäklare.


IC Markets – Betyg: 9.3/10
Snabbare avslut, lägre avgifter – bättre valutahandel.
Över hälften av alla användare förlorar pengar hos denna mäklare.

800+ aktier: eToro: Marknadens största utbud av aktier att blanka, från både Sverige, Norge, Storbritannien och USA. Följ framgångsrika traders på eToro's med hjälp av deras “copy trading” funktion och hitta de bästa kandidaterna att blanka. Testa eToro idag!
350+ aktier: Plus500: Det börsnoterade brittiska företaget Plus500 har ett börsvärde på över 6 miljarder SEK och har en schysst plattform för att blanka svenska och internationella aktier. Testa Plus500 idag!
275+ aktier: AvaTrade: Vår favorit har allt på en och samma plattform. Bli en vinnare med AvaTrade och upptäck ett fantastiskt utbud, bra support och superlåga spreads. Prova AvaTrade nu!
7+ krypto: Skilling: Ifall du tror att Bitcoin, Ethereum, Ripple eller någon annan cryptovaluta ska droppa i pris, så har du möjlighet att blanka på Skilling. Allt är extremt enkelt och smidigt på den svenska sajten. Prova blanka på Skilling idag!
5+ index: Merit Forex: Den nya generationens investeringskoncept med riktigt snabb handel och över 2000 instrument att handla, däribland många aktieindex såsom Nasdaq, Dow Jones och tyska Dax 30. Prova Merit Forex nu!


Betyg: 9.71/10
Minsta insättning: 1000 kronor
Beskrivning: Trading. Enkelt. Aktie- & valutahandel med låg spread!

Riskvarning: 69% av retail kunder förlorar pengar.


Molning dag - man går med paraply

5 anledningar att blanka en aktie

Det finns fem huvudsakliga anledningar till att blanka aktier, vilket kan ge dig nya vinstmöjligheter även när börsen går ner.
Negativa nyheter: Efter en vinstvarning, sänkta förväntningar, prognoser eller riktkurser så kan det ofta vara läge att blanka aktier som har dåligt rykte eller framtidsutsikter bland analytiker.
Investering: Som investerare kan man inbland ha bra insikt i en bransch och kan se vilka bolag som verkligen fungerar samt även ha en känsla för vad som verkligen inte går bra. Investera i en nergång för dåliga aktier, samtidigt som du köper
Spekulation: Som spekulant så kan man satsa på att en aktie ska gå ner i pris med hjälp av hävstång. Så även om en aktie bara rör sig 1%, så kan du med 10x belåning får 10% avkastning på din aktiespekulation. Se dock alltid till att vara försiktig och satsa ett rimligt belopp.
Hedging: För att skydda en annan position eller för att reducera risken i din portfölj så kan en aktieblankning vara rätt väg att gå. Kanske du äger ett flertal aktier och är väldigt orolig över att marknaden kommer krascha snart? Då kan en hedgingstrategi med en mindre position på blankning av aktier vara på sin plats för att skydda. Ifall marknaden går ner kraftigt så kommer den blankningspositionen delvis kompensera för förluster i de långa positionerna.
Pessimisten eller “dissaren”: Tror Du på sämre tider och recenssion så finns det alltid många möjligheter/anledningar att blanka. Givetvis så kan man också vara kraftigt negativ mot en specifik aktie som Tesla, Lyft eller Uber. Alla har något företag som de inte tror på, där värderingen är på tok för hög och det mest är en tidsfråga innan en kraftig nedgång kommer.

Fundersam kille

Hur och när blankar man en aktie?

Aktieblankning är en fantastisk möjlighet att tjäna pengar när vi är inne i en lågkonjunktur, “bear market” eller generell nedgång. Att blanka aktier är inget nytt begrepp, utan det har funnits sedan 1600-talet. Det var en av orsakerna bakom kraschen efter tulpanmanin i Nederländerna, som ofta anses som den första riktigt stora finansiella kraschen. Blankning av aktier förbjöds först 1610 i Nederländerna, vilket upprepades och stärktes 1621. Därefter blev det ytterligare regelskärpningar för aktieblankare 1630 och slutligen 1636. I USA så är det idag inte förbjudet med “naken blankning“, dvs att sälja utan att kontakta eller kolla med potentiella säljare som kan tänka sig att låna ut aktierna mot en avgift. Men det finns regler i USA för hur mycket man kan blanka. Ifall en aktie fallit mer än 10% en dag, så är det inte möjligt att handla mer genom blankning.

Men i Europa så är aktieblankning något som är starkt ökande, väldigt enkelt (tryck på säljknappen) och med otroligt generösa hävstångsregler (500% insatt kapital). För svenska, norska, brittiska och amerikanska aktier så går det att blanka upp till 5x vad du satsat. För råvaror så är reglerna 10x och för valutapar så går det att blanka med hela 30x insatt kapital. Nedan kommer en kort guide till hur blankning fungerar:

5 enkla steg till för att blanka en aktie

1. Välj ut en aktie du inte tror på.
2. Klicka på “SÄLJ” knappen på en aktie.
3. Välj din belåning.
4. Klicka på slutför affären.
5. Klart!

I dagsläget så har vi fantastiska möjligheter med belåning för blankning, så det är möjligt att “gå kort” och sälja något som man inte äger, med 5x belåning. Exempel: Ifall du satsar 5000 kr, så kan du t. ex sälja Tesla eller Uber för 25 000 kr. Hävstången kan hjälpa dig tjäna pengar, men kan givetvis vara ett tvåeggat svärd ifall marknaden skulle gå upp kraftigt. Prova signa upp genom Skilling och köpa eller blanka aktier idag!

Tulpaner i Holland - Fält med en väderkvarn

Historik

Att blanka aktier är inget nytt begrepp, utan det har funnits sedan 1600-talet då tulpanhandeln i Nederländerna. Det nederländska bolaget Ostindiska Kompaniet (VOC), som grundades 1602, var världens första företag som erbjöd aktier till allmänheten i en större skala. Det var också här, 1610, som spekulation över tulpanpriser fick se sina första lagar mot vild aktiespekulation.

Under 80-talet hade stora statliga budgetunderskott drabbat europeiska länder, däribland Sverige. Reglering av pris och kvantitet satte marknadsmekanismerna på kreditmarknaden ur spel och systemets negativa effekter blev med tiden alltför stora. Detta ledde så småningom till utvecklingen av en penningmarknad där olika typer av nya finansiella instrument kunde användas, såsom terminer och optioner.

Mellan 1979 och 1991 rådde ett förbud i Sverige som innebar att fondkommissionsbolag varken för egen eller annans räkning tilläts medverka till aktielån och användningsområdet blankning. Detta förbud som även gällde i banks fondkommissionsrörelse motiverades av att Stockholms fondbörs ansågs vara för liten och ha ett alltför begränsat material fondpapper tillgängligt för omsättning.

Vidare ansågs det förekomma utpräglat spekulativa inslag i samband med blankning och att parten med en närmare kännedom om marknadsläget har ett övertag jämfört med sin motpart. Detta förbud för fondkommissionärer innebar dock en snedvriden konkurrens eftersom vissa affärsstrategier innefattande blankning bara kunde genomföras av andra än dessa.
I Statens Offentliga Utredningar 1989:72 konstaterades att skälen som låg till grund för förbudet mot aktielån och blankning inte längre kunde åberopas. Stockholms fondbörs hade nu blivit tillräckligt stor för att aktielån och blankning skulle kunna tillåtas.

Vidare konstaterades att spekulativa inslag förekommer i all värdepappershandel och därmed inte enbart specifikt vid blankning – att tjäna pengar på en nedgående marknad är inte mer spekulativt än att tjäna pengar i en uppgående marknad. Slutligen konstaterades att den som är välinformerad om
marknaden har ett övertag gentemot motparten inte bara vid blankning, utan generellt. Slutsatsen blev därför att förbudet borde upphävas. (SOU 1989:72; 83).
Efter det att Finansinspektionen gett klartecken öppnades i november 1991 marknaden för aktielån upp i Sverige. Till en början var storleken på aktielånemarknaden blygsam. Vid utgången av 1992 uppgick volymen aktielån till runt 3 miljarder kronor, men hade tio år senare ökat till runt 20 miljarder kronor. Förklaringarna till att aktielånemarknaden vuxit så pass kraftigt är många – häribland förändrade marknadsförväntningar, en ökad börsomsättning och en ökad kännedom om mer avancerade sätt att bedriva handel på och om de nya typerna av instrument som vuxit fram under de senaste årtiondena.

I dagsläget så har vi fantastiska möjligheter med laglig blankning och belåning vid blankning. Det är möjligt att “gå kort” och sälja något som man inte äger, med 5x belåning. Exempel: Ifall du satsar 5000 kr, så kan du t. ex sälja Tesla eller Uber för 25 000 kr. Hävstången kan hjälpa dig tjäna pengar, men kan givetvis vara ett tvåeggat svärd ifall marknaden skulle gå upp kraftigt.

3 olika typer av blankning

Blankning med CFD'er: Det enklaste sättet att blanka bitcoin, aktier eller räntor på är onekligen med CFD'er. Du kan börja från små belopp och jobba dig uppåt när det börja gå bättre.
En naken blankning innebär att du inte äger aktien som säljs. Denna typ av handel är förbjuden i vissa länder, men när man handlar med CFD så behöver man inte tänka på detta.
Täckt blankning är när man har en överenskommelse med en säljare som är villig att låna ut sin aktie, vilket är den normala och mest accepterade formen av aktieblankning.

Den svenska riksdagen beslutade om en förordning om blankning efter finanskrisen 2008, som begränsar möjligheten till aktieblankning under exceptionella omständigheter. Ifall en aktie faller över 10% på en dag så kan en sådan begränsning komma in. Det finns dock fortfarande inga regler för CFD'er utan bara lån av aktier, vilket troligen kommer ändras med tiden. Men för närvarande så finns det extremt bra möjligheter att använda CFD'er på aktier man inte tror på.

Är blankning rätt idag?

Många placerare, däribland Valutahandel's läsare, är oroliga för hur det skall gå under kommande år, och funderar på om de skall avstå från aktiemarknaden till dess att den sätter fart igen. Som vanligt lyssnar vi på våra läsare och har i och med detta minikompendium startat vår egen interaktiva utbildning för att våra läsare på ett enkelt sätt skall kunna dra fördel av redaktionens samlade kunnande.

Att blanka aktier, eller att gå kort som det också heter med ett annat namn är något som starkt ifrågasätts av vissa aktörer, i alla fall under perioder av nedgång. Andra hävdar att det istället utgör en möjlighet, att blankning tvärtom skapar affärsmöjligheter eftersom det förbättrar likviditeten på bland annat aktiemarknaden.

Vad innebär modern blankning?

Genom att blanka en aktie, eller att ”ligga kort”, får du möjlighet att tjäna pengar även när börsen går ned. Blankning innebär att du säljer aktier som du inte äger, detta för att du tror att aktiernas kurs ska sjunka. Att blanka fungerar alltså på samma sätt som ett vanligt aktieköp men med den skillnaden att tidsordningen är den omvända. Köpet sker först efter det att försäljningen har genomförts. Det går alltså även att hävda att blankning är motsatsen till ett vanligt aktieköp, där du köper aktier i hopp om att kursen ska stiga.

För att kunna blanka modernt så behöver du inte låna aktien av någon som har denna. Istället väljer du en aktiemäklare med CFD'er, för blankning hemifrån. På vår topplista ovan finns de bästa sajterna just nu.

Aktielån eller “traditionell blankning”

Blankning innebär att du säljer aktier som du inte äger. För att kunna göra det behöver du först låna aktierna på marknaden. Du måste kunna ge köparen de aktier som han eller hon köper. När du slutligen går ur din blankningsposition och återköper aktierna återlämnas aktierna till den som du lånade dem av. Om återköpspriset (inkl. kostnaderna) är lägre än försäljningspriset när du köper tillbaka aktierna, så har du gjort en vinst.

Aktielån innebär alltså att en aktieägare, ofta ett institut, en fond eller motsvarande, lånar ut sina aktier till en låntagare som förbinder sig att efter en viss tid återställa dessa. Ett aktielån är en försträckning, vilket betyder att låntagaren vid förfall måste lämna tillbaka ett visst antal aktier i samma aktieslag. En låntagare som till exempel lånat 100 Volvo B-aktier måste återlämna just 100.

Volvo B-aktier till långivaren, men inte exakt de 100 aktier som lånats. Vid aktielån krävs också att låntagaren lämnar en säkerhet till långivaren för de lånade aktierna. Absoluta rättigheter över såväl lånade aktier som ställd säkerhet tillkommer respektive part.

Aktielån sker såväl med som utan förmedling av banker eller andra värdepappersinstitut. Dessa agerar antingen som principaler eller agenter, vilket innebär att de antingen handlar för egen räkning eller för kunds räkning i eget namn. En fördel med att använda till exempel en bank som förmedlare är att motpartsrisken då minskar genom att banken själv agerar motpart.

I många fall är långivaren till exempel en pensionsfond medan låntagaren är en hedgefond. Institutioner vill ofta undvika kreditexponeringar mot låntagare som är mindre välkända, reglerade eller har en låg kreditrating och här är fördelen med ett förmedlingsinstitut tydlig. Samma sak gäller om det är en privatperson som lånar aktierna.
För aktielånet betalar låntagaren en premie till långivaren som delas upp mellan denne och eventuellt förmedlingsinstitut. Premiens storlek – det vill säga priset på värdepapperslånet – bestäms bland annat av tillgång och efterfrågan, aktiernas underliggande värde och hur länge de är utlånade.
Andra faktorer som påverkar kostnaden för aktielånet är kredit-, omvandlings- och placeringsrisk samt rösträttsvärde och administrativa kostnader. Aktier med hög omsättning och likviditet är billigare att låna än illikvida aktier. Löptiden för lånen är vanligtvis öppen – det vill säga utan slutdatum – men kan också vara fastställd på förhand.

Vilka aktier kan blankas
Vilka aktier som går att låna på det “gammalmodiga blankningsättet” förändras löpande och påverkas av flera olika faktorer, däribland efterfrågan och pris. Listan över vilka aktier som går att blanka visar de aktier långivarna för närvarande erbjuder.

Att aktier finns med på listan kan dock inte ses som någon garanti för att aktielån tas upp eller ett skydd mot att långivaren inte kräver tillbaka sina aktier. Kontakta därför gärna din mäklare om du har en fråga rörande någon specifik aktie då möjligheten att blanka en viss aktie kan variera under perioder.

Teoretiskt sett går det att blanka alla aktier som är noterade. I praktiken är det emellertid svårare att blanka aktier utanför de större listorna. Orsaken är att de flesta långivare är institutioner av olika slag och dessa har vissa begränsningar för vilka aktier de kan äga. Aktier som noteras på First North och Aktietorget är inte börsnoterade, de noteras på en så kallad MTF. Däremot är NGM en börs, så aktier som noteras där brukar det kunna gå att låna. Många institutioner får inte äga icke-börsnoterade aktier, alternativt har de endast rätt att äga en mindre andel sådana. Förutsättningen för att kunna blanka en aktie på traditionellt vid och uppta ett värdepapperslån är att någon är beredd att låna ut dem.

Men med modern blankning genom CFD'er så är reglerna och möjligheterna större. Du klickar bara på “sälj knappen” och vips så har du blankat, nästan vilken aktie du vill. Generellt så är alla större amerikanska aktier möjligt, samt en hel del större svenska aktier med för den delen.

Hur fungerar det rent praktiskt med traditionell blankning?

Ordermässigt är det ingenting som skiljer blanknings- och återköpstransaktioner från vanliga sälj- och köptransaktioner. En blankning behandlas precis som en vanlig säljorder på börsen och ett återköp som ett köp. Det grå alltså inte att se huruvida en transaktion är en del i en blankningsaffär eller inte – givet att det inte är det enskilda kontot som särskådas.

Inte heller courtaget skiljer sig åt jämfört med vanliga köp- och säljtransaktioner, utan det är sedvanligt courtage som utgår. Observera att det däremot utgår kostnader för aktielånet som krävs för att kunna genomföra transaktionen. En blankning presenteras på din kontoöversikt som ett negativt innehav. Innehavet visas genom att värdepappret får ett minustecken framför antalet.

Du som har ingått avtal som möjliggör blankning ser en väsentlig praktisk skillnad i orderläggningsfönstret. Normalt sett är alla innehav fördefinierade när du väljer att sälja, det vill säga du väljer i en meny i orderläggningsfönstret vilket specifikt innehav från ditt konto som du vill sälja. För dig som är blankningskund är säljrutan däremot en vanlig formulärruta där du fyller i det instrument du vill sälja, precis som du fyller i vad du vill köpa vid en köporder. Du som blankar måste kunna sälja ett innehav som du inte äger, det är ju det blankning går ut på.

Blankning fungerar på samma sätt som belåning fast omvänt. Har du 100 000 kronor i belopp disponibelt för köp kan du med till exempel Ericsson B, som har 130 procent i säkerhetskrav, ta en negativ position på 333 333 kronor.

Vid orderläggning tar systemet hänsyn till inkommande försäljningslikvid på samma sätt som inkommande belåningsvärde vid utnyttjande av kredit. I exemplet behöver du alltid ha minst 30% av marknadsvärdet i säkerhet. Säkerhetskravet följer marknadsvärdet på de lånade aktierna och förändras således löpande.
Dagen efter det att du har genomfört din blankningstransaktion dyker det på din depå upp ett aktielån med beteckningen VPLÅN eller A-LÅN beroende på vilken kommissionär eller bank du använder dig av.

Tänk på
Det belopp som är tillgängligt för handel kommer att minska med ett belopp motsvarande 20 eller 30 procent av marknadsvärdet på den blankade aktien. Detta innebär att säkerhetskravet ökar om aktien stiger. För att inte tvingas stänga positionen i ett ofördelaktigt marknadsläge, är det därför viktigt att ha goda marginaler vid blankningsaffärer. När du lägger en säljorder för att blanka gör handelssystemet en kontroll att det finns tillräckliga säkerheter på din depå i form av kontanter och/eller belåningsvärde.

Hur fungerar det rent praktiskt med aktielån?

Om du inte reglerar blankningen samma dag, utan ligger kort över natten, så lånar din kommissionär automatiskt upp aktierna på marknaden åt dig. Observera att om du utför både blankning och återköp samma börsdag så behöver din mäklare inte ta upp något aktielån för din räkning.
I och med att ett aktielån är en helt egen transaktion kommer den att redovisas helt separerad från själva blankningstransaktionen och har sin egen kostnad. Aktielånet redovisas därför också på en egen avräkningsnota. Kostnaden för att ta upp ett aktielån brukar variera mellan 200 och 1,000 SEK (beroende på vilken kommissionär eller bank som används). Detta utgör en så kallad administrationsavgift. Utöver detta erläggs en ränta som brukar ligga kring tre procent på det lånade beloppet. Räntan räknas ut på årsbasis på de lånade aktiernas marknadsvärde och brukar debiteras i slutet av varje månad. Går aktierna upp i värde stiger kostnaden och går de – som planerat – ned i värde blir det alltså en lägre kostnad att betala.

Vid aktielån lämnas säkerheter i form av kontanter eller andra värdepapper till ett högre värde än lånet. Värdet på säkerheterna stäms dagligen av mot marknaden precis som om det skulle röra sig om en vanlig belåning. Säkerheten brukar motsvara 120 till 130 procent av värdet på de lånade aktierna. Det betyder att om värdet på dessa faller – vilket är tanken med att blanka – så kommer säkerhetskravet att minska. Skulle de lånade aktierna däremot stiga i värde kommer säkerheten däremot att öka.
Säkerhetens marginal syftar till att skydda långivaren mot låntagarens kreditrisk. Marginalen ska avspegla dels den praktiska kostnad som en likvidering av säkerheten innebär, dels kostnaden för ett återköp av de utlånade aktierna om låntagaren inte kan uppfylla sin del av avtalet.

För att kunna blanka krävs det att du har ingått ett avtal med din bank eller fondkommissionär. Detta avtal brukar omfattas av den blankett som heter Ramavtal om värdepapperslån. Var alltid noga med att läsa under de Allmänna reglerna. Eftersom ett aktielån är just ett lån brukar många banker och kommissionärer dessutom kräva att det finns ett förfogandeavtal, att depån är belåningsbar. Av denna orsak fungerar inte värdepapperslån på alla typer av konton. Ett IPS konto tillåter det inte, i en kapitalförsäkring kan det vara möjligt, men det är upp till respektive försäkringsbolag att godkänna detta. Det försäkringsbolag som heter Victory Life accepterar blankning och tillåter även att optioner utfärdas i depån, medan många andra försäkringsbolag inte accepterar vare sig det ena eller det andra.

Blankning utan aktielån

Blankning utan att dessförinnan ha lånat upp aktier, så kallad oäkta blankning, utgör en ytterst liten del. Oäkta blankning innebär att säljaren varken ägt eller lånat aktier innan försäljning, utan istället avser skaffa dessa före leveranstidpunkten. Detta är något som inte brukar uppskattas av bankerna och kommissionärerna.
I detta fall kan din mäklare komma att tvångsköpa aktierna, vilket då kan göras på en nivå som kanske inte riktigt var den nivån du själv hade tänkt återköpa dem på.

Sammanfattad beskrivning gällande lite nyare Buy-In regler:
Huvudprincipen inom handel med finansiella instrument är att leverans av värdepapper och likvida medel sker på likviddagen (S). I vissa fall uppstår problem och värdepapper eller likvida medel uteblir.

De nya reglerna innebär att köparen har rätt att på S+3 (N) skicka en Buy-in notification form till sin motpart som inte fullgör sin leveransskyldighet. När säljaren erhållit en sådan har säljaren fyra dagar på sig att leverera. Om leverans inte sker inom fyra dagar (N +4) har köparen rätt att köpa in aktierna i marknaden, inköpsprocessen får högst pågå i 16 dagar (t o m N +20).

Säljare har skyldighet att betala för eventuell förlust till köparen samt kostnader för till exempel aktielån och dylikt. Säljaren har ingen rätt till eventuell vinst om sådan skulle uppstå i samband med en buy-in. För varje Buy-in notification form utgår en kostnad om 200 Euro för administrativa kostnader.
Ett Buy-in notification form kan skickas per avslut eller flera avslut kan skickas på samma. Blanketten skall även skickas till marknadsövervakningen. De nya reglerna gäller för Sverige, Danmark och Island. För fullständigt regelverk se det fullständiga regelverket från OMX.

Varför lånar aktieägare ut aktier för blankning?

För att kunna förstå detta så krävs det bland annat att man förstår de placeringsreglementen som stora fonder, försäkringsbolag och stiftelser har. Vissa av dessa måste alltid vara fullinvesterade, vilket innebär att dessa måste äga aktier, även under perioder då förvaltarna ser att börserna faller. Att de sedan har avkastningskrav på sig gör inte saker och ting enklare. I vissa fall är kravet dessutom att denna skall vara löpande. Det finns därför två vägar att gå. Den ena är att utfärda köpoptioner mot de innehavda aktierna i fonden. Hur detta går till kommer vi att beskriva mer i ett annat kompendium. Det andra förfaringssättet är att låna ut aktierna som finns i fonden.

När förvaltaren lånar ut fondens aktier brukar denne ställa sin depå till förfogande för utlåning av alla ingående bolag. Då kan banken söka efter de aktier som efterfrågas och automatiskt boka utlåningen och fondens ersättning. Utdelningar, inlösenrätter, emissionsrätter, men inte rösträtten, stannar hos fonden som långivare och förvaltaren kan när som helst begära att få tillbaka aktierna. Hos vissa banker och kommissionärer är det också möjligt för mindre placerare att agera långivare. En placerare med en längre placeringshorisont kan alltså öka sin avkastning med en till ett par procent per år genom att låna ut sina aktier.

Vilka risker finns det med att blanka?

Blankning är till viss del en spekulativ verksamhet och därmed förenat med relativt stor risk. Vid belåning för vanliga aktieköp finns ett förlusttak. En placering blir aldrig värd mindre än noll kronor.

En stor risk är att kursen går rakt upp i den aktie som blankats. Vid blankning kan en aktie däremot i princip stiga hur mycket som helst. Händelser på marknaden kan leda till oväntade kursuppgångar, till exempel bud. Det är viktigt att du sätter dig in i vad detta kan komma att innebära för dina tilltänkta investeringar. Du måste dessutom kunna använda dig av stop-loss om din strategi inte utvecklas som tänkt. Teoretisk kan din förlust bli oändlig eftersom det inte finns någon gräns för hur mycket en aktie kan stiga. En köpt aktie kan ”bara” falla med 100 procent.

En annan risk med blankningar är att om lånet återkallas i förtid, vid en ofördelaktig tidpunkt ur låntagarens perspektiv. Detta innebär att låntagaren måste få tag på aktien någon annanstans på marknaden vilket kan bli dyrt. Endera måste aktien då lånas av annan långivare alternativt återköpas till en kurs som kanske är högre än vad blankaren hade tänkt sig.

Det bästa sättet att skydda sig mot detta är att vara säker på att den kommissionär eller bank som du använder har avtal med flera motparter på marknaden. Ett annat alternativ är att gardera sig med hjälp av optioner av amerikansk karaktär i och med att lösen av dessa kan påkallas direkt.

Orsaker till att låna aktier på traditionellt vis

Det är av yttersta vikt att begreppen aktielån och blankning hålls isär och att läsaren får klart för sig att blankning endast är ett av flera syften med aktielån. Likställelsen mellan begreppen i media bidrar till att skapa en negativ uppfattning om aktielån när det i själva verket finns många andra avsikter med detta.
Ibland talas det om att blankningsaffärer kan ha väldiga destruktiva effekter på en så liten börs som Stockholmsbörsen. I själva verket är dock användningsområdena för aktielån många och en ökad aktivitet behöver därmed inte alls indikera fallande kurser.

Arbitragehandel där en aktie köps på till exempel Stockholmsbörsen och samtidigt säljs i USA. Epicept och Ericsson är exempel på sådana aktier som handlas på det sättet.

Att underlätta avveckling av affärer. Omkring fem till tio procent av alla aktielång har sin bakgrund i leveranstransaktioner. Utan dessa lån skulle det sålunda inte vara möjligt att avveckla samtliga transaktioner som sker på börserna inom stipulerad tid.

Relativvärderingstransaktioner – till exempel spreadhandel mellan investmentbolag och dess komponenter, mellan ett företags A- och B-aktier eller mellan två olika företag i samma eller helt olika branscher. En strategi kan vara att köpa SEB och sälja Nordea emot detta eftersom placeraren tror att SEB kommer att utvecklas bättre än vad Nordea kommer att göra.

Är blankning bra eller dåligt för börsen?
Åsikterna om blankning är många och olika. Många anser att denna typ av handel urholkar värden och försvårar företagens långsiktiga finansiering och underlättar för ovälkomna uppköp. Kritikerna menar att blankning ökar svängningarna i aktiepris och bidrar till överdrivna prissänkningar. Vissa hävdar till och med att följden av ett sänkt aktiepris genom blankning i vissa fall kan skada ett företag och äventyra dess existens.

Långt ifrån alla är dock negativt inställda till blankning och har därför svårt att förstå den upprörda debatt som fördes vid millenniets början. Förespråkarna menar att en aktieägare har rätt att fritt disponera sina aktier samtidigt som aktielån har en rad positiva egenskaper.

Argument som förts fram är bland annat att aktielån bidrar till att effektivisera kapitalmarknaden genom att det kan användas för att täcka upp för leveranser. Utan aktielån skulle det i vissa fall vara omöjligt att avveckla vissa affärer i tid vilket skulle kunna föra med sig negativa effekter på likviditeten.
Financial Services Authority genomförde till följd härav 2002 en studie där de bland annat kom fram till att blankning bidrar till att effektivisera marknaden och att det inte alls bör förbjudas. Vi kan sålunda konstatera att blankning är en viktig marknadsfunktion – dels genom att det ökar volatiliteten på börsen, dels genom att priset på övervärderade aktier justeras – vilket i sig bidrar till att en aktie blir korrekt värderad. Vi kan emellertid också konstatera att det råder skilda åsikter om blankning och dess effekter på marknaden.

Förespråkarna, till skillnad från dem som hävdar att blankning förstärker kursfall, anser att möjligheten att kunna gå kort fyller en viktig funktion som kursstabilisator. På en marknad med fallande aktiekurser medför nämligen blankning ett köpintresse. Blankningen skapar en jämvikt mellan köpare och säljare och detta ger såväl en jämnare kursutveckling som en ökad omsättning. Den som blankar en aktie tror att aktiekursen kommer att falla, men denne måste senare köpa tillbaka aktien. Detta innebär att ett köpbehov uppstår som inte skulle finnas om blankning var förbjudet.

Vidare anses blankning spela en betydande roll för att effektivsera marknaden genom att det stödjer derivathandel och hedgingaktiviteter. Till exempel kan vissa market-maker transaktioner kan till exempel inte genomföras givet att blankning inte tillåts.

Support


Valutahandel.se
c/o Techbull Media SL
Ricardo Soriano 19
Marbella, Spanien

Kontakta oss

Vi jobbar ständigt med att utveckla sajten och lyssnar gärna på våra besökare när det kommer till förslag på förbättringar.

Har du några tips eller frågor, tveka då inte att

maila oss eller ringa oss på 08-42002330.

All handel med finansiella instrument innebär risk, så också vid valutahandel och CFD handel. Satsa bara kapital som du är beredd att förlora. Tidigare resultat garanterar inte framtida vinster. Informationen på denna sajt är presenterad i utbildningsyfte och ska inte betraktas som investeringsrådgivning. Det är helt kostnadsfritt att använda vår webbplats, även för realtids-kurser i realtid. Istället för att ta betalt för att använda webbplatsen, så får vi betalt av valutamäklare och affärspartners som vi har kommersiella samarbeten med.

Footer Logo
Följ oss på
DMCA.com Protection Status

Copyright© 2010-2020 www.valutahandel.se All Rights Reserved