Uppåt för amerikanska räntor – USD följer efter

I fredags höll Fed-chefen Jerome Powell tal i Jackoson Hole om nuläget i amerikansk ekonomi, så väl som utsikterna för hösten som väntar. Budskapet var tydligt och som väntat – fler räntehöjningar kommer att ske tills dess att man kan se en stadig nedgång i inflationen. Under helgen har räntorna på både två- och tioåringen höjts som resultat, likväl som kursen för den amerikanska dollarn.

Marknadseffekterna efter centralbankschefens tal i Jackson Hole i fredags har varit både upp och ned. Räntorna på både den amerikanska tvååriga och tioåriga statsobligationen har stigit med 10 respektive 7 punkter, dollarn har stärkts till 109,29 i dollarindex och oljan har återigen stigit i pris. Samtidigt har guldet försvagas, liksom både USA-börserna och aktiemarknaderna i Asien. Reaktionerna förvånar till viss del analytiker, som menar på att investerare hade väntat sig ett budskap helt i enlighet med det som levererades – att ytterligare åtstramningar måste till för att bekämpa inflationen – men trots det reagerade negativt på det som kommunicerades.

I talet gavs en tydlig bild av vad som väntar inför hösten och att Fed sätter högsta prioritet på att få ned inflationen. Samtidigt var Powell också noggrann med att poängtera att de ekonomiska åtstramningar som nu görs inte kommer att vara för evigt, och att det vid någon tidpunkt kommer att bli aktuellt med en mindre restriktiv finanspolitik.

Räntehöjning med 75 punkter väntas i september

Fredagens tal var 2022 års upplaga av den konferens som hålls årligen i augusti i Jackson Hole, vid vilken representanter för den amerikanska centralbanken presenterar en lägesrapport efter sommaren likväl som en prognos och planering för utsikterna framgent.

Givet utvecklingen i amerikansk ekonomi, med fortsatt hög inflation och ekonomiska utmaningar att tackla, kommer Fed:s främsta prioritet under återstoden av året fortsatt vara att få ned inflationen. Under sitt tal var Jerome Powell tydlig med att banken har för avsikt att fortsätta höja styrräntan tills dess att den är på en nivå som visar sig restriktiv nog för att bromsa utvecklingen. Han sa också att detta måste ske även om det blir på bekostnad av lägre ekonomisk tillväxt under en period.

Centralbankens nästa räntebesked väntas i samband med nästa penningpolitiska sammanträde den 21-22 september. Många väntar sig en höjning på 75 eller åtminstone 50 punkter, men något beslut är ännu inte fattat. Enligt representanter från Fed kommer nästa räntejustering framförallt baseras på aktuell inflationsdata, medan något mindre vikt kommer att läggas vid de jobbrapporter som också står under noggrann bevakning.

Budskapet framgent är, som tidigare nämnts, att Fed avser höja räntan så pass att den börjar nagga på tillväxten, arbetsmarknaden mjuknar och inflationen visar en ihållande nedgång. För närvarande har Fed satt en målkurs för räntan på 3,4% i slutet av året, 3,8% vid slutet av 2023 och sedan en återgång till 3,4% i början av 2024. Somliga – däribland Loretta Mester som är högste Fed-chef i delstaten Cleveland – menar däremot att ett nytt mål på strax över 4% från början av 2023 och hela året igenom inte är omöjligt. Ses inte en tydlig vändning i utvecklingen under hösten kan en höjning till den nivån bli nödvändig, även om så måste ske på bekostnad av tillväxten.

Handla valutor hos en svenskinriktad mäklare med marknadens lägsta spread – testa Skilling du med.

Inflationen sjönk från juni till juli – men oklart om peaken är nådd

Efter månader av stadig uppgång sjönk inflationen i USA under sommaren – från 9,1% i juni till 8,5% i juli. Den aggressiva räntestrategin tycks därmed ge resultat, men tills dess att en stadigvarande nedåtgående trend kan ses är Fed ännu inte säkra på att peaken verkligen är nådd och att någon ytterligare uppgång inte kommer att ske. Läget är fortsatt mycket sårbart och osäkert, varför några lättnader kommer att dröja en bra tid.

I dagsläget ligger USA:s räntekorridor på 2,25-2,50%, efter en trippelhöjning i juni – tillika den största höjningen på nästan 30 år – och flera höjningar före det.

USD index upp – stärks mot EUR och SEK

Den prognos som Jerome Powell gav i Jackson Hole i fredags gav till en början svaga reaktioner på världsmarknaderna, men fick senare under fredagen och helgen synliga effekter på såväl dollarns kurs som både USA-börsen och marknaderna i Asien. Beskedet om ytterligare åtstramningar fick USD att stärkas ännu mer mot såväl euron som den svenska kronan. Från att ha varit i paritet ett antal dagar har USD under helgen dragit ifrån mot EUR och kursen ligger nu på 0,99 för valutaparet EUR/USD. En amerikansk dollar kostar i dagsläget 1,01 dollar.

Även USD/SEK fortsätter att tåga uppåt – och det betydligt brantare än för USD/EUR. I skrivande stund får svenskar betala hela 10,70 kronor för en amerikansk dollar. Nuvarande kurs är den sämsta för kronan på över 20 år.

Räntehöjningar även hos ECB och Riksbanken – kommer EUR och SEK att hämta sig i närtid?

Sveriges Riksbanks nästa penningpolitiska möte äger rum den 19 september, varvid en enkel eller dubbel höjning av räntan väntas. Efter en sen start har även ECB börjat göra åtstramningar i ekonomin för att stävja ytterligare inflationsstegring i Europa. Till skillnad från i USA finns dock inte utrymme för fullt lika aggressiva justeringar, varför räntor i nivå med de Fed har satt som mål osannolikt kommer komma.

För såväl euron men kanske framförallt den betydligt mindre kronans del innebär detta att det kan bli svårt att bryta den negativa trenden mot USD och hämta igen en del av den förlorade marken. USA och dollarn gynnas också av de höga oljepriserna, medan det i Europa istället sätter ännu mer press på en redan ansträngd ekonomi.

Vad är trenden på forexmarknaden?

Hos flertalet mäklare tycks en köptrend råda för valutaparet EUR/USD. Hos Capital.com är antal långa positioner i EUR/USD i klar majoritet mot de korta, med 76% respektive 24%.

För USD/SEK syns istället övervägande korta positioner hos flera mäklare.

EUR/USD och USD/SEK finns att handla hos bland andra eToro och Skilling – bägge EU-reglerade mäklare med hög transparens och bra villkor. Bli kund hos eToro här.

Publicerad: Måndag 29 augusti 2022, kl 10:51
Författare: Emelie Rubenson

TAGGAR

---

Andra liknande nyheter

Här nedan kan du hitta fler liknande nyheter för att fördjupa dig i ämnet eller läsa om något relaterat.