Valutamarknaden spår 6 räntehöjningar i Kanada under 2022

Aktörerna på de finansiella marknaderna förväntar sig att Bank of Canada kommer att höja räntorna 6 gånger under 2022, med start redan i mars. Detta väcker stor oro för om huruvida kanadensiska hushåll är redo. Det kommer bland annat att få en stor påverkan på boendekostnaderna, vilket på sikt kommer att sänka de disponibla inkomsterna för den kanadensiska befolkningen och samtidigt skapa volatilitet på valutamarknaden.

I sitt senaste räntemeddelande signalerade Bank of Canada att den sannolikt kommer att höja räntorna förr snarare än senare – möjligen så tidigt som nästa vår.

Medan banken fortfarande kallar inflationstrycket “tillfälligt”, börjar den visa tecken på att ge efter för ökande tryck från Bay Street, affärskunniga och konservativa tankesmedjor för att bli hårda mot inflationen. Detta skulle vara ett allvarligt misstag.

Det finns en enorm osäkerhet kring inflationens framtida räntebana. Den globala ekonomin har aldrig varit med om en covid-pandemi tidigare, och vi vet ännu inte riktigt vad de långsiktiga effekterna av nedstängningarna och kvardröjande flaskhalsarna kommer att bli eller hur inflationen kan slå mot ekonomin.

Varför Bank of Canada bör gå långsamt med att höja räntorna

Ja, det finns en enorm osäkerhet kring inflationen – kommer den bli väldigt hög, eller snart väldigt låg igen? Den globala ekonomin har aldrig tidigare varit med om en Covid-19-pandemi. Men den osäkerheten rättfärdigar inte en återgång till kränkande anti-inflationsargument.

Om något måste vi vara mer försiktiga med att dra slutsatser i tider som dessa och vara mycket noggrann med uppgifterna. När vi gör det hittar vi tre myter som inte stöds som driver de nuvarande kraven på att bli hårda mot inflationen. Ifall Kanada höjer räntan flera gånger under 2022, så kommer troligen CAD bli avsevärt starkare. Eller vad tror du? Prova själv trading med CAD idag!

Myt #1: Vi känner till inflationen när vi ser den.

När vi hör att inflationen inte har varit så hög på 18 år låter det som att vi är i allvarliga problem. Men är vi det? Som Adam Tooze har förklarat i en färsk Chartbook är inflationen otroligt svår att mäta. Och att mäta inflationen just nu är särskilt knepigt: inte bara är nuvarande siffror förvrängda av de mycket låga inflationsnivåerna för ett år sedan, utan inflationsnivåerna är också ovanligt spridda – så att relativt hög inflation i vissa sektorer (bilar, livsmedel och gas) är kombinerat med låga nivåer i andra (de flesta tjänster).

Att höja räntorna, en strategi som är bra för att hantera utbredda prisökningar, kommer sannolikt att bli katastrofal när den används mot en mycket ojämn form av inflation.

Myt #2: Om Bank of Canada inte gör något snart, kommer den “stora inflationen” från 1970-talet tillbaka

Det här är inte en repris från 1970-talet. Fackföreningar – och arbetare mer generellt – är mycket svagare, och lönerna har sällan levnadskostnadsökningar inbyggda, så att de inte kan driva löneprishöjningsspiraler. Centralbanker är också mycket mer oberoende av sina regeringar än de var då, och är redo att höja räntorna om det behövs.

Om vi vill leta efter ett prejudikat för dagens inflation, bör vi gå tillbaka till 1950-talet när upptakten till Koreakriget skapade flaskhalsar som ledde till tillfälliga inflationstryck inte olikt dem vi ser idag, som flera ekonomer har hävdat.

Myt #3: Högre inflation är mycket mer riskabelt än mycket låg inflation.

En gång i tiden trodde ekonomer och några centralbanker att det bästa inflationsmålet borde vara noll, eftersom det innebar att priserna verkligen skulle vara stabila. Den idén har förkastats eftersom det stod klart att det lämnade väldigt lite utrymme för centralbankerna att manövrera vid en nedgång, eftersom nollinflation snabbt kan bli deflation.

Deflation är mycket läskigare än måttlig inflation eftersom det är lätt att fastna i en deflationsspiral och väldigt svårt att komma ur – som vi lärde oss den hårda vägen under den stora depressionen.

Den magiska siffran för inflationsmåltagare har istället blivit två procent. Ändå kan till och med två procent vara för lågt om den globala tillväxttakten avtar. Även om det har varit lätt att ignorera i Kanada, har det mesta av resten av västvärlden varit fast i landet med “lågflation” sedan krisen 2008 – i desperat försök att få igång inflationen igen för att undvika farorna med deflation. Eftersom Federal Reserve, Europeiska centralbanken och Bank of Canada har genomfört stora mandatöversyner de senaste åren har alla fokuserat på detta föränderliga globala sammanhang som ett nyckelproblem.

För bara några år sedan argumenterade ekonomer och centralbanker för att vi borde överväga att höja målet från två till tre eller fyra procent för att ge penningpolitiken en större chans att slåss när det går dåligt. Varför är då en inflation på 4,4 procent så skrämmande?

Vad Bay Streets bankirer, förståsigpåare och konservativa ekonomer inte säger till dig är att om centralbankerna höjer räntorna för snabbt, kan de stanna eller till och med vända den ekonomiska återhämtningen.

Låt oss hoppas att Bank of Canada håller fast vid sitt försiktiga, evidensbaserade tillvägagångssätt och inte låter inflationsrädsla få sin vilja igenom. Vi kommer alla att förlora om Bank of Canada skärper sin politik för tidigt, men som tur är så är valutamarknadens öppettider generösa så det finns alltid möjlighet till trading. Ifall du vill handla med CAD, så kan vi tipsa om Skilling (omdöme), som är en skandinavisk grundad valutamäklare med fullgott utbud på alla fronter. Prova själv med ett demokonto idag!

Publicerad: Onsdag 10 november 2021, kl 01:53
Författare: Erik Forsell

TAGGAR

---

Andra liknande nyheter

Här nedan kan du hitta fler liknande nyheter för att fördjupa dig i ämnet eller läsa om något relaterat.