Carry Trade i fokus: MXN, ZAR och TRY – möjligheter eller fällor?

När räntedifferenserna mellan centralbanker vidgas, vänder sig allt fler valutahandlare mot klassiska carry trades.

Det vill säga: låna i låg‑ränta-valutor som EUR, CHF eller SEK, och investera i hög‑ränta-valutor som mexikanska peso (MXN), sydafrikanska rand (ZAR) eller turkiska lira (TRY). Men är det så enkelt?

Vad är en carry trade?

En carry trade bygger på räntedifferensen mellan två valutor. Du borde tjäna pengar, dag för dag, så länge den högavkastande valutan inte försvagas kraftigt. Men det kräver god riskkontroll – för så snabbt som du tjänar på räntegapet kan du förlora allt (och mer) vid en kraftig valutakollaps. I verkligheten så ser det dock inte lika ljus ut på valutamarknaden. Låt oss titta på teori vs verklighet med carry trading.

Carry trading i Europa: Fällan som få ser

I teorin så låter carry trading fantastiskt. Du kan tjäna pengar på räntedifferensen mellan t. ex USD och MXN. Men i verkligheten så är möjligheterna begränsade. För svenska och europeiska privatpersoner som använder valutamäklare som har CFD-plattformar så uteblir vinsten från räntegapet ofta helt och istället straffas du med en ränteavgift oavsett om det är en högränte- eller lågräntevaluta. Med andra ord, en av valutahandelns största möjlighet är istället en fälla. Men varför? Är det för att valutamäklare är giriga och vill ha all vinst själv? Du får i alla fall ingen räntekompensation i dagsläget men vi hoppas att detta ändras med tiden. Endast professionella konton med tillgång till institutionella lösningar via t. ex SwissQuote (se recension) erbjuder räntejusteringar mer i linje med realräntor. Du kan själv prova att handla som ett proffs med hjälp av SwissQuote här.

Riskjusterad avkastning – en ofta förbisedd faktor

Trots hög ränta så kan den faktiska avkastningen efter risk vara låg eller negativ. För att bedöma om en carry trade, oavsett om du får en extra avkastning från högräntelandet eller inte, så kan du använda mått som Sharpe-kvoten eller Sortino-kvoten.

Exempel:
TRY har högst ränta men också extrem volatilitet, vilket sänker den riskjusterade avkastningen.
MXN har något lägre ränta, men stabilare utveckling vilket kan ge bättre riskjusterad avkastning över tid.

En geopolitisk översikt: Riskzoner för olika valutor

En annan faktor som kan vara värd att övervaka vid trading med tillväxtmarknadsvalutor är den geopolitiska risken.
Mexiko är landet med lägst geopolitisk risk av de tre som vi diskuterar idag. Varför? De har en relativt stabil politik, men är känslig för USA-retorik om tullar eller annat som med jämna mellanrum diskuteras. På en skala till 5, så räknas risken som 2 för Mexiko. Sydafrika har däremot avsevärt högre värde och man skulle troligen klassificera landet som 4 utav 5 på en riskskala. Anledning? De har en energikris och hög korruption. Slutligen så har vi Turkiet med 5 utav 5 på riskskalan. Erdoghan kan ju påverka centralbanken och det finns en risk för att valutan kollapsar mer än vad den redan gjort.

Aktuell ränteläge (juni 2025)

Ifall du letar efter länder med höga räntor, så är följande några av de mest intressanta just nu:
Mexiko: 11% ränta och en stark ekonomisk disciplin och stabil inflation talar för landet.
Sydafrika: Allt fler är intresserade av trading med ZAR eftersom de har en relativt hög ränta, 8.25% och en god kontroll på deras ekonomi. Landet och valutan är dock känslig för elproblem och råvarupriser.
Turkiet: Med 45% ränta så ligger man bland de högsta i världen. Många anser att landet har osäker politik och riskabel inflation.

Mexikanska peso (MXN) – stjärnan i carryuniversum?

Peso har varit en favorit bland valutahandlare de senaste åren. Trots hög ränta har inflationen hållits i schack. Den mexikanska centralbanken (Banxico) är en av de mest respekterade i tillväxtvärlden. Ekonomin är starkt kopplad till USA, vilket både hjälper och ställer krav.

Fördelar:
+Stabil räntedifferens.
+Låg volatilitet jämfört med flera andra tillväxtvalutor.
+Valutamarknaden för peso är ganska likvid.

Nackdelar:
-Känslig för Trump‑retorik och USA-valet.
-Råvaruberoende och exportkänslighet.

Sydafrikanska rand (ZAR) – råvaruvaluta med breda svängningar

Den sydafrikanska randen (ZAR) lockar med hygglig ränta och diversifiering, men är känslig för koppar- och platinapriser samt politisk osäkerhet. Energikrisen i landet med frekvent rullande elavbrott påverkar industriproduktion.

Fördelar:
+Det finns en råvarukoppling då guld, platina, kol är ganska starkt kopplade till den inhemska valutan. Så när dessa råvaror går upp och exporteras mycket till andra länder så stärks ZAR.
+De har en relativt välfungerande centralbank.
+Måttlig valutareglering.

Nackdelar:
-El- och infrastrukturproblem.
-Politisk instabilitet inför val 2026.
-Likviditetsrisker vid global riskaversion.

Turkiska liran (TRY) – en riskfylld lockelse

Den turkiska liran (TRY) erbjuder skyhög ränta – men till ett högt pris. Liran har tappat över 90 % av sitt värde på tio år. Den nya centralbanksledningen i TCMB försöker nu återvinna marknadens förtroende genom aggressiva räntehöjningar.

Fördelar:
+Högst ränta i världen bland större valutor.
+Reformer på gång (om än långsamma).
+Valutarörelser som kan utnyttjas i kortsiktig trading.

Nackdelar:
-Extrem valutavolatilitet.
-Politiskt inflytande över centralbanken.
-Svag bytesbalans.

Givetvis så är all carry trading riskabel, liksom övrigt valutahandel. Så var alltid försiktig när du går in i positioner.

Publicerad: Onsdag 25 juni 2025, kl 14:20
Författare: Markus Jalmerot

TAGGAR

---

Andra liknande nyheter

Här nedan kan du hitta fler liknande nyheter för att fördjupa dig i ämnet eller läsa om något relaterat.