Dollarn ser spännande ut för avslutande styrka!

Den amerikanska dollarn har frÃ¥n ett längre perspektiv varit urstark mot flera andra valutapar sÃ¥ som till exempel det brittiska Pundet och den pan-europeiska Euron men har det senaste halvÃ¥ret pÃ¥visat betydande svaghet. Svagheten har varit betydande, samtidigt sÃ¥ finns egentliga inga alltför tydliga signaler pÃ¥ att den längre trenden har vänt – vi försöker dissekera situationen nedan!

Under hösten 2022 vände aktiemarknaderna åt det positiva hållet efter de kraftiga fallen tidigare under året. Många marknader har återhämtat stora delar av fallet och tittar man på enskilda aktier så som till exempel Nvidia (NVDA) kan man hitta bolag med fullständigt exceptionella avkastningar!

I samband med att aktiemarknaden vände påbörjades en rekyl på uppgången i räntor som nu dock eventuellt är över. Men räntorna föll under några månaders tid vilket verkar ha varit delvis drivande i uppgången på aktiemarknaden.

Dollarn toppade mot kronan när aktiemarknaden vände, euron vände mot dollarn i samband med att aktiemarknaden vände och detsamma gäller för pundet. Sedan en tid tillbaka har aktiemarknaden haft det tuffare samtidigt som vadÃ¥ – jo dollarn har börjat stärkas igen.

Tekniskt sett befinner sig aktiemarknaden vid ett vägskäl – toppade marknaderna generellt i samband med att Ã¥rsskiftet 2021/2022 innan Ryssarnas invasion av Ukraina? Eller inledde vi en ny bullmarket i oktober förra Ã¥ret?

Vi ser ofta samband mellan en dålig börs och dollarstyrka, precis som ovan beskrivit finns det historiskt många exempel på när detta samband stämmer. I relation till dollarn har Euron, Pundet och SEKen påvisat styrka mot dollarn men har nu i varje fall på kortare sikt rullat över. Drar vi ut på graferna för längre perspektiv ser vi nu hur det finns påtaglig risk för att dollarn nu återigen återupptagit sin större stärkande trend mot ovan nämnda valutapar i ett skeende där det är långt ifrån omöjligt att dollarn under det kommande halvåret till året noterar nya rekordnivåer. Det skulle inte båda gott för aktiemarknaden!

Studerar vi ränteutvecklingen ser vi att de Ã¥nyo ser ut att vara pÃ¥ väg mot nya högsta noteringar – nÃ¥got som ocksÃ¥ de senaste Ã¥ren korrelerat väl med dollarstyrka.

Man kan alltid fundera kring vad som är hönan och ägget, men vad vi vet är att de ekonomiska förutsättningarna ändrades i sina grundvalar pÃ¥ global basis under Pandemin. Räntorna och inflationen fick enormt bränsle och ligger i nÃ¥gon mening som en vÃ¥t filt över ekonomin. Även om det nu är möjligt att inflationen är pÃ¥ väg att dra sig tillbaka sÃ¥ är det fortfarande sÃ¥ att vi har Centralbanker som efter att de inte fattat vad som är pÃ¥ väg att hända förmodligen kommer fortsätta att höja styrräntorna för länge. Det är precis som att de inte lägger om inslagen kurs förrän det är helt uppenbart vad de behöver göra. I ett sÃ¥dant skede kan det mycket väl uppstÃ¥ en situation där ekonomin sedan länge börjat tappa fart och snarare skulle behöva stimuleras än att hÃ¥llas nere. Det är i sÃ¥dana läge man riskerar en “credit-crunch”, nÃ¥got vi redan sett i amerikanska nischbanker för nÃ¥gra mÃ¥nader sedan.

Ett inte helt orimligt scenario bland mÃ¥nga andra är att vi nu fÃ¥r se fortsatta ränteuppgÃ¥ngar samtidigt som ekonomin visar tydliga tecken pÃ¥ att stanna av, nÃ¥got som leder till kortsiktig likviditetsbrist samtidigt som dollarn stärks och aktiemarknaden slÃ¥r bakut. Det är vad som händer dÃ¥ som är intressant – jag gissar pÃ¥ att vi fÃ¥r nya likviditetsinjektioner och räddningspaket. Vad tror du? Det är möjligt med utmärkt trading genom AvaTrade – som har bland marknadens bästa erbjudande.

Den andra sidan av myntet gör dÃ¥ sÃ¥ klart gällande att dollarn inte alls i detta skede är pÃ¥ väg att stärkas utan att vad vi ser endast är en “fake-out”. I ett sÃ¥dant scenario borde aktiemarknaden kunna fortsätta stiga alternativt hÃ¥lla sig pÃ¥ höga nivÃ¥er framöver ytterligare ett tag. Detta innan ovan mörka scenario ändÃ¥ tar vid.

En del gör gällande att aktiemarknaden står inför en osedvanligt stark utveckling framöver, även om man inte ska utesluta någonting så behöver det hända något radikalt om så ska ske. Personligen tror jag att optimisterna kommer att få sitt, men först efter att dollarn är klar med sitt.

Vad tror ni – är dollarn död eller har den just pÃ¥börjat en klassisk känslostorm till avslutande rörelse innan allt vänder igen?

USDSEK

 

EURUSD

 

GBPUSD

Publicerad: Fredag 8 september 2023, kl 12:52
Författare: Johan Berntorp

TAGGAR

---

Andra liknande nyheter

Här nedan kan du hitta fler liknande nyheter för att fördjupa dig i ämnet eller läsa om något relaterat.