Norska oljefonden: Så hanterar Nicolai Tangen 11.2 biljoner

Idag ska vi på Valutahandel bekanta oss med Nicolai Tangen och berätta mer om världens största statliga förmögenhetsfond, som sitter på 11.2 biljoner norska kronor.

Ja, du läste rätt. Norges förmögenhetsfond sitter på 11 246 000 000 000 norska kronor, eller motsvarande 11 260 000 000 000 svenska kronor.

Detta motsvarar alltså 2.1 miljoner svenska kronor per norrman, som fonden sitter på. Rejäla summor med andra ord. Inget annat land har lika mycket förvaltat och idag berättar Valutahandel.se om de senaste nyheterna relaterat till Nicolai Tangen, miljardären som förvaltar pengarna i “norska oljefondet” (eller norska oljefonden, som det heter på svenska). Innan han hanterade världens största statliga fond, så drev Nicolai hedgefonden Ako Capital.

Vem är Nicolai Tangen?

Den norska hedgefondsförvaltaren Nicolai Tangen föddes den 10 augusti 1966 i Kristiansand, Norges femte största stad som ligger drygt 32 mil från Oslo.

År 2019 placerades han på sjätte plats i The Sunday Times Giving List, som rankar filantroper från Storbritannien baserat på andelen personlig förmögenhet som de har gett bort varje år. Sunday Times Rich List år 2020 uppskattade Tangens nettovärde till £550 miljoner, en ökning med £50 miljoner från föregående år.

Tangen är gift med Katja och de har tre barn tillsammans. I maj 2019 tillkännagavs att Tangen och hans fru Katja gick med i The Giving Pledge och åtog sig åtminstone hälften av sin rikedom till filantropiska syften under sin livstid eller i sitt testamente.

Världens största samling av modernistiska nordiska konstverk

Han anses ha den största privata samlingen av modernistisk nordisk konst i världen. Tangen har aktivt finansierat initiativ inom konst och utbildning genom AKO-stiftelsen, som han grundade 2013. Detta gör det möjligt för honom att minska sin inkomstskatt för skattelättnad genom att ge stora summor till sin egen stiftelse. Å andra sidan verkar det inte bara vara av skattemässiga skäl han gör det.

År 2020 visade sig hans utnämning som verkställande direktör (NCE Bank) på Norges Bank Investment Management, ansvarig för förvaltningen av den norska statsfinansfonden (Statens Pensjonsfond Utland) extremt kontroversiell med vissa källor som beskriver det som ”Den största krisen i fondens 24-åriga historia.”

Utbildning

Tangen utbildades i förhör och översättning i den norska underrättelsetjänsten innan han deltog i Norwegian School of Economics (Norska handelshögskolan) och Wharton School vid University of Pennsylvania som grundutbildning 1988-92. Han har magisterexamen i konsthistoria från Courtauld Institute of Art i London och i socialpsykologi från LSE (London School of Economics). Han har dessutom en utbildning som kock.

Karriär

Tangen var analytiker på Cazenove & Co. innan han flyttade till Egerton Capital 1997. Tangen lämnade Egerton Capital 2002. 2005 lanserade han AKO Capital, en Londonbaserad hedgefond, med har 10,8 miljarder pund under förvaltning. Sunday Times rankade honom bland de 20 mest framgångsrika hedgefondförvaltarna i Storbritannien i sin Rich List 2018.

I mars 2020 tillkännagavs att Tangen skulle ersätta Yngve Slyngstad som VD för Norges Bank Investment Management i september 2020. Tangen kommer att ansvara för att investera den norska Sovereign Wealth Fund, som är världens största statliga förmögenhetsfond. Hans utnämning blev extremt kontroversiell till följd av både omständigheterna kring utnämningen och hans lämplighet för tjänsten.

Det norska parlamentets finanskommitté beslutade enhälligt att instruera finansministern att ingripa och se till att det inte skulle finnas någon intressekonflikt. Tangen bestämde sig sedan för att sälja ut AKO Capital och överför värdena och ägandet till välgörenhetsorganisationen AKO Foundation. Han började också överföra sin personliga förmögenhet till ett norskt bankkonto och uppfyllde de offentliga politiska kraven på egen bekostnad och kunde börja som VD i september 2020.

En kul sak som kan nämnas om Tangen är att han på Sunday Times lista över Storbritanniens rikaste ligger på 254, med den brittiska drottningen ligger på plats 372 med en förmögenhet på 350 MGBP medan Tangen bedöms vara värd 550 MGP. Sting som är en av Tangens idoler ligger för övrigt på plats 610. Men med tanke på att endast dollarmiljardärer får vara med på Giving Pledge, så har Tangen troligen antingen haft över $1 miljard eller donerat bort en stor del redan; kanske båda.

AKO Foundation

Tangen grundade AKO-stiftelsen i april 2013, som fokuserar på utbildning och konst. AKO-stiftelsen har tillhandahållit finansiering för Jamie Oliver Food Foundation, Teach First, London School of Economics, Wharton School of University of Pennsylvania och Courtauld Institute of Art.

Sunday Times rapporterade i maj 2019 att Tangen har gett bort mer än 100 miljoner pund till utbildning och konstprojekt genom sin stiftelse.

Kunstsilo Museum

Tangen kommer att skänka sin nordiska konstsamling till en norsk stiftelse som en del av ett nytt projekt som planeras i hans hemstad Kristiansand, Norge. Han har vidare stöttat omvandlingen av en spannmålssilo till ett nytt museum, Kunstsilo-museet, som kommer att vara klart under andra hälften av 2021.

Wharton School of University of Pennsylvania

I oktober 2018 donerade Tangen och hans fru Katja 25 miljoner dollar till University of Pennsylvania genom AKO Foundation. Medlen kommer att användas för att skapa en ny campusbyggnad, som heter Tangen Hall, och för att upprätta en internationell stipendiefond.

Tangen har redan stöttat 22 University of Pennsylvania-studenter med stipendier sedan 2012. Han sitter också i Wharton’s Board of Overseers.

Edvard Munch-utställning

Tangen har sponsrat utställningen London Munch på British Museum, som är Storbritanniens största utställning av den norska målaren Edvard Munch på nästan 50 år. Utställningen öppnade i april 2019. På tal om Munch sa Tangen att han “strävade efter att måla som Dostojevskij skrev”, vilket “tränger djupt in i själens mysterier och världar.”

Skatteparadis

Nicolai Tangen hade investerat sin förmögenhet i företag och fonder registrerade i skatteparadis, inklusive Caymanöarna. Det skapade reaktioner eftersom Oljefonden och den norska staten arbetar aktivt för att säkerställa att skatter betalas där värdena skapas.

Å andra sidan, samtidigt som det kritiserades att oljefonden fick en ny chef som har pengar i skatteparadis, har fonden själv aktier till ett värde av 180 miljarder norska kronor i företag med hemvist på Caymanöarna. Det är ungefär samma belopp som Nicolai Tangens hedgefond registrerade på Caymanöarna förvaltar på kundernas vägnar. Oljefonden hade vid detta tillfälle aktier i 323 bolag som var inkorporerade på Cayman Islands.

Oljefondens aktier i skatteparadis

Dessa var de innehav som den norska oljefonden hade när Tangen kritiserades för att ha egna och kunders medel placerade i en fond registrerad på den största av de öar som ingår i den karibiska ögruppen Cayman Islands, Grand Cayman.

“Skatteparadis”	Antal företag Oljefonden har investerat i	Marknadsvärde	På EUs svartalista
Cayman Islands	323	181.7	Ja
Bermuda	133	34.1
Luxembourg	30	15.3
Jersey	28	31.2
Guernsey	11	1.5
Cypern	11	1.9
British Virgin Islands	10	1.7	Ja
Isle of Man	6	2.0
Panama	4	1.9	Ja
Marshall Islands	3	0.4
Oman	3	0.5	Ja
Curacao	2	4.6
Liechtenstein	2	0.3
Malta	2	0.1
Liberia	1	2.1
Schweiz	130	344.4
Singapore	99	34.2
Hong Kong	89	72.3
Nederländerna	82	149.8
Irland	47	103.5

Källa: Norska Kapital.no

Chartrade ett lyxplan

Den norska oljefonden skakades av en skandal som involverar avgående vd Yngve Slyngstad då han tackat ja till ett flyg hem från ett seminarium. Flyget betalades av Nicolai Tangen som ska ta över som ny chef för oljefonden.

Det hela inträffade i november där Slyngstad var inbjuden att tala vid Wharton School of Business på University of Pennsylvania. Istället för att åka tåg till New York och flyg hem till Oslo accepterade han ett chartrat flyg direkt hem. Seminariet anordnades av Tangen.

Det hela fick Norges centralbank att initiera en utredning om huruvida Slyngstad bröt mot de etiska reglerna. Styrelsen kom också att titta närmare på valet av Tangen som ny chef.

Uppgifterna uppdagades av norska tidningen VG och senare har även nya uppgifter kommit från affärstidningen Dagens Næringsliv. Det handlar om ett mejl i januari som Tangen skrev till Slyngstad där han bad om att träffas och prata om positionen som oljefondens chef. Detta var alltså efter seminariet som också inkluderade en Sting-konsert. Mejlet förblev dock obesvarat. Slyngstad hade inget att säga till om när det gällde utnämningen av Tangen.

Vilka valutor exponerar sig oljefonden mot?

Den klart största valutaexponeringen i oljefonden är mot usa dollarn. På många sätt är det dock naturligt, då aktiemarknaden i USA är den klart mest populära i världen. Förutom USD, så är det relativt stor exponering mot bolag i Storbritannien, vilket såklart innebär trading med pund. Kanske detta är för att Nicolai Tangen länge bott i London, som han har extra bra kolla på aktier därifrån? Vidare så är CHF en stor exponering, med flera aktier som är prissatta i schweiziska franc. Även koreanska won (KRW) är en betydande valutaexponering, medan EUR är mindre än väntat. Så tror Tangen extra mycket på valutor såsom USD, CHF och GBP, eller är det bara en slump?

Vad investerar norska oljefonden i för aktier och valutor?

Norges statliga pensionsfond består av två helt separata fonder som ägs av den norska regeringen.

Government Pension Fund Global (Rätt översättning: Sovereign Pension Fund – Foreign), även känd som Oljefonden, grundades 1990 för att investera överskottsintäkterna från den norska petroleumsektorn. Den har över 1 biljon USD i tillgångar, inklusive 1,4% av globala aktier och aktier, vilket gör den till världens största statliga förmögenhetsfond. Norska oljefonden har blivit en av världens största investerare och äger i genomsnitt 1,5 procent av alla noterade bolag i världen I maj 2018 var det värt cirka 195 000 dollar per norsk medborgare. Det har också portföljer av fastighets- och ränteplaceringar. Många företag exkluderas av fonden av etiska skäl. Numera väljer Oljefonden, som bland annat tillkommit för att förvalta de norska oljeintäkterna, att placera en stor del av sitt kapital i förnyelsebar energi. I mars 2019 meddelade det norska finansdepartementet att dden norska oljefonden slutar att investera i oljebolag med upstreamsverksamhet, det vill säga företag som arbetar med projektering och utvinning.

Oljefonden skall kunna äga mer än 10 procent i ett onoterat bolag som det gör med dess olistade fastighetsinvesteringar. Norska politiker är emellertid angelägna om att fonden börjar investera i infrastrukturprojekt – särskilt med förnybar energi – vid sidan av den mer klassiska portföljen av börsnoterade aktier, obligationer och fastigheter.

Statens pensionsfond Norge är mindre och grundades 1967 som en typ av nationell försäkringsfond. Den förvaltas separat från oljefonden och är begränsad till inhemska och skandinaviska investeringar och är därför en nyckelaktieägare i många stora norska företag, främst via Oslo Börs.

Vad är Oljefonden?

Syftet med Oljefondet är att garantera en ansvarsfull och långsiktig förvaltning av intäkterna från olje- och gassressurserna i Nordsjön, så att formen kommer både dagens och framtida generationer till goda. Fondens formella nann er Statens Pensjonsfond utland.

Aktieinvesteringar fördelas på 9 000 företag i de flesta länder och branscher för att delta i det globala värdeskapandet och sprida risken så bra som möjligt. Cirka 70 procent av fonden investeras i aktier.

Fondens största innehav

Värden per 31 december 2020. Anges i miljoner norska kronor. Det totala värdet ligger på över elva (11) biljoner norska kronor.

Bolag	Land	Värde
Apple Inc	USA	185 339
Microsoft Corp	USA	147 893
Amazon.com Inc	USA	124 334
Alphabet Inc	USA	97 343
Nestle SA	Schweiz	77 028
Facebook Inc	USA	67 424
Taiwan Semiconductor Manufacturing Co Ltd	Taiwan	66 089
Roche Holding AG	Schweiz	59 125
Samsung Electronics Co Ltd	Sydkorea	56 598
Alibaba Group Holding Ltd	Kina	55 559
Tencent Holdings Ltd	Kina	49 657
Tesla Inc	USA	45 802
Novartis AG	Schweiz	45 290
ASML Holding NV	Holland	41 000
Johnson & Johnson	USA	36 398
Berkshire Hathaway Inc	USA	36 382
Vonovia SE	Tyskland	33 654
Unilever PLC	Storbritannien	33 376
LVMH Moet Hennessy Louis Vuitton SE	Frankrike	32 908
Royal Dutch Shell PLC	Storbritannien	32 794

 

Publicerad: Tisdag 13 april 2021, kl 01:16
Författare: Erik Forsell

TAGGAR

---

Andra liknande nyheter

Här nedan kan du hitta fler liknande nyheter för att fördjupa dig i ämnet eller läsa om något relaterat.